圖片來源: TradingView |
澳洲阿德萊德大學的研究[1],一群每個月投注運彩、操作加密貨幣交易的民眾。研究賭博、問題賭博(賭博成癮/病態性賭博)與加幣貨幣交易的關係。發現問題賭博與每天所花的時間、交易的次數、多常看盤有顯著關係。研究中,同時有投注運彩及投資加密貨幣組,相較其他只有投注運彩,或是只有投資加密貨幣組,有較高的機會有問題賭博。
Day-traders
澳洲南部的盛行率研究,每日交易者比較多為年輕、男性、較高教育程度、有較多可支配收入。研究指出,比較少的每日交易者可以長期獲利、打敗大盤。
其中一種觀點,認為加密貨幣交易是一種賭博的形式,動機來自於報酬/風險的變化[2]。也有觀點,認為投資行為與賭博是時常有重疊[3]。另一種觀點則是,加密貨幣成癮是股市成癮的次分型。在賭博與投資行為間,存在一個光譜,中間有一些投機性的工具在光譜中。與傳統的投資工具相比,具有較高的風險,因為波動性很大(甚至可能歸零或是很接近零,例如最近的LUNA/UST)
價值投資者看賭博
葛拉漢認為賭博是靠著運氣,而不是依照分析,資金可能會全部輸掉,也可能性幸運的有豐厚的回報。
病態交易‘‘pathological trading’’
對於個人的功能以及心理,可能造成負面影響的投資行為,被認為是病態的投資。(Guglielmo
et al., 2016).心理上的影響包含憂鬱、焦慮、自殺。
病態交易常見的現象:
- 初期賺到小錢為了想翻本,投入更多的錢
- 對投資的錢,控制力逐漸降低
- 認知謬誤,例如選擇性記憶、賭徒謬誤、合理化
在土耳其的研究發現,強迫性在18-25歲的年齡族群較高,頻繁交易者比較多病理性的行為,強迫性也比較高。強迫性的交易行為會讓一個人花很多時間,強迫要花更多時間盯盤,投資更多金額。有學者認為每天交易,背後的動機可能有大部分是尋求刺激,而不是投資。每個小時都會追蹤加密貨幣價格、每天交易、合約交易者,在此研究中有顯著比較高的病態交易分數。
評估在看什麼?
以量表[Pathological Trading Scale]中的題目為例:
- 第一題(執著):你是否會強迫性的每天做交易?(持續地想或是重現過去的交易經驗,分析或計畫下一次投資,持續閱讀財經文獻或線上論壇。交易成為每天最主要的活動。)
- 第三題(耐受性):你花在交易以及/或需要去尋找新的金融工具來投資的時間是否正在增加?
- 第九題(想翻本):在交易有金錢損失之後,你是否常常要立即去做交易,以及/或改天想要賺回來?
心態
不是所有做比特幣交易者,都與賭博成癮有關。寶博士在節目中也多次提及,珍惜生命,遠離合約。不是使用的技術,而是心態/人格特質。過度自信、可以控制的幻覺,是有問題交易行為的重要因素。冒險、尋求刺激、衝動性,是分別投資與賭博的重要因素。
參考資料:
1. Cryptocurrency
trading, gambling and problem gambling (2021) Addictive Behaviors 122
2. Gambling
Behaviour in the Cryptocurrency Market (2021) IGI Global
3. Cryptocurrency
investment: A safe venture or a new type of gambling? (2021) Journal of
Gambling Issues
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